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Estudos de AT: Analisando empresas novatas JSLG3

Gilson Doi Junior — Wed, 04 Aug 2010 01:23:06 +0000

Empresas novatas no mercado tem uma grande desvantagem na realização de estudos de análise técnica pois seu histórico de cotações é reduzido, dificultando a análise e busca por padrões de comportamento. Para demonstrar isso selecionamos uma ação novata para tentar achar padrões de movimentação de análise técnica e verificar se o resultado será obtido. A escolhida de hoje foram as ações da Julio Simões Logística negociadas sob o código JSLG3.

Com poucos candles mesmo no gráfico diário ainda é difcil identificar muitos padrões no comportamento das cotações, no entanto é possível observar que após um período de indecisão nas proximidades de R$8,10 houve uma rápida queda formando o fundo. Um repique tornou a fazer os preços subirem enfrentando uma breve resistência no mesmo setor de R$8,10, antes de continuar o movimento de alta e formação de topo.

Após alcançar sua máxima em R$9,00 um novo movimento de queda se iniciou e ontem (02/08/10) a minima encontrou o ponto de de R$8,10 novamente fechando com minima diária em tal ponto. No dia de hoje as negociações fizeram um pequeno candle variando de R$8,20 e R$8,19 com uma certa distância do ponto que indica suporte e possivelmente indicando uma formação de fundo para possível repique.

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Setup de AT: ITSA4 – Rompendo topo histórico

Gilson Doi Junior — Sat, 31 Jul 2010 03:01:13 +0000

Anteriormente já estudamos a importância de fundos e topo e seus rompimentos, também demonstramos com a própria ação ITSA4 como um rompimento de topo histórico confirma uma tendência de alta.

Tendo alcançado um novo patamar de negociação depois da aquisição do Banco Unibanco pelo Banco Itaú, empresa com maior peso na composição acionária da holding Itaúsa, o gráfico mais em períodos mais recentes das cotações de ITSA4 mostrou anteriormente um topo histórico. Ontem o topo histórico existente anteriormente foi rompido o que deve significar um novo rally de alta das ações possibilitando boa oportunidade de compra.

Essa configuração é baseada no padrão tomado nos estudos de análise técnica e não consiste em uma recomendação de compra por parte da equipe do site Investidor Online.

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Carteira x Fundo: prós e contras de cada maneira de se investir em ações

Gilson Doi Junior — Tue, 27 Jul 2010 16:56:09 +0000

Muitos investidores iniciantes na renda variável tem como primeira questão a decisão de como aplicará seu capital. Com a facilidade do acesso a internet por diversos tipos de dispositivos e o avanço das tecnologias utilizadas para o desenvolvimento de Home Brokers cada vez mais simples de se utilizarem, o número de investidores pessoa física que investe diretamente na Bovespa gerencia de suas próprias carteiras. Do outro lado existem uma diversidade enorme de fundos com gestores qualificados para operar na bolsa.

A decisão pela maneira mais adequada de se investir em ações é muito dependente do perfil de cada investidor, dessa forma listei abaixo algumas vantagens e desvantages de cada uma para que você possa decidir-se em qual delas lhe parece mais vantajosa para o seu perfil.

Carteira

Inexistência de faixa de isenção
Ao investir em fundos seus resgates estarão sujeito a 15% de recolhimento de imposto de renda independente do valor de saque. Quando se possui uma carteira de investimentos essa aliquota só será recolhida quando a soma total do valor de operações de venda no mês supere R$20.000, ficando isentos investidores que movimentem montante menor que esse durante o mês.
Sem carência de capital resgatado para novas operações de compra
Quando se investe em fundos seja de ações ou qualquer outro, comumente você está sujeito a uma carência D+x no valor do resgate. Isso significa que depois de requisitado o resgate o dinheiro estará em sua conta somente após x dias. Com investimento em carteira, no entanto, após uma venda o dinheiro está disponível em sua conta para novas operações de compra de ações sendo a carência exigida somente para saques da conta da corretora para seu banco.
Maior flexibidade de composição
Investindo de maneira independente você possui total flexibilidade para montar a composição de sua carteira da sua maneira podendo escolher empresas de perfis distintos e sob estratégias distintas.

Fundos

Comodidade
Com o investimento em fundos você terá alguém que gerenciará seus investimentos sem que você precise se preocupar com analises, momentos certos de compra e venda dos ativos, calculo de imposto de renda, etc.
Investimento “de peso”
Ao investir em fundo seu dinheiro estará ao lado do dinheiro outros investidores e o montante final alcança valores significativos. Dessa forma o investimento poderá alcançar estratégias que não são tão fáceis de se conseguir com pouco capital, como montar uma carteira com os mesmos ativos e proporções do Ibovespa.
Uma equipe qualificada ao seu dispor
Quando você investe em um fundo, seu dinheiro estará nas mãos de uma equipe qualificada que visa obter um bom rendimento da carteira do fundo a fim de atrair novos investidores. Em sua própria carteira você é o responsável por analisar quais as empresas escolhidas para sua composição.

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Pergunta do leitor: Fundo de ações ou carteira? E por que não ETF?

Diário de bordo: Desempenho da carteira 2T10

Gilson Doi Junior — Mon, 05 Jul 2010 03:28:36 +0000

Para realizar o balanço e acompanhamento da minha carteira, como sempre estou trazendo uma análise auto-crítica do desempenho que obtive no 2T10 e apontar acertos que devem ser mantidos e erros que devem ser melhorados.

Desempenho trimetral

O gráfico acima, gerado com a ajuda do Grafix, mostra a comparação entre o desempenho do Ibovespa e a minha carteira nos últimos 3 meses. É possível ver que o Ibovespa sofreu com a instabilidade economica e caiu fortemente.

Durante esse período o fato de muitos dos papéis da carteira de ações terem sido adquiridos quando já se encontram em baixa, mesmo com o cenário macro-econômico decaindo esses papéis se seguraram caindo menos que a maioria. Por outro lado o desempenho positivo veio com ações que obtiveram um alto beta positivo proporcionando trades rápidos e de forte valorização como ECOD3, ROMI3 e MRVE3.

Ainda é preciso melhorar o estudo de AT para proporcionar melhores momentos de entrada e saída nesse tipo de operações, pois acabei sempre entrando antes de atingir o fundo e saindo antes de que fosse atingido o topo dos trades, mas o desempenho já foi significativo.

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Diário de bordo: Resultado da carteira no 1T10

Indicadores Fundamentalistas: Dividendo Yield e Payout

Gilson Doi Junior — Sun, 04 Jul 2010 21:24:52 +0000

O leitor Sérgio entrou em contato pedindo ajuda para estratégias de como investir em ações para longo prazo através da análise dos dividendos distribuídos pela empresa. Assim sendo, aqui está uma breve contribuição do Investidor Online para aqueles que possuem objetivo semelhante. Primeiramente vamos conhecer o que são proventos em geral, payout e uma breve introdução de como construir sua estratégia de investimento baseando-se nesse indicador.

Proventos e o Dividendo Yield

Segundo a regulamentação da CVM toda empresa, de capital aberto, que registra um fechamento de ano com lucro deve distribuir ao menos % aos seus acionistas. Essa distribuição é dada por meio do que chamamos de Proventos. Os proventos recebem várias classificações de acordo com o meio como são distribuídos como visto abaixo:

Dividendos: É a distribuição de lucro direto aos acionistas. A empresa anuncia ao mercado um determinado valor que será distribuído por cota e, na maioria das corretoras, o acionista recebe em conta. Esse valor é livre de imposto uma vez que antes do cálculo do lucro a empresa já paga os impostos sobre o mesmo.
Juros sobre capital: Para o acionista, se diferencia do dividendo a medida que é descontado 15% de desconte sobre o valor bruto distribuído. Para a empresa, a diferencia se encontra na parte contábil, pois essa distribuição pode ser tomada como despesa.
Bonificação: Comumente é a distribuição de novas ações para os acionistas de maneira totalmente sem custo para os mesmos, mas também pode ocorrer em forma de dinheiro.
Subscrição: É um provento distribuído aos acionistas em forma de direito de aquisição de novas ações (semelhante a como ocorre com uma opção de compra). Isso ocorre comumente quando a empresa está aumentando capital e para que atrair os acionistas a exercerem seus direitos de subscrição o direito oferece compra a um valor abaixo do negociado no mercado.

A partir desses proventos, o indicador Dividendo Yield é o cálculo do rendimento em proventos pago em dinheiro para os acionistas no período de um ano. Assim sendo uma empresa fictícia cotada a R$100,00 e com DY (Dividendo Yield) de 5% distribui anualmente a seus acionistas R$5,00 por ação. É preciso que se atente se o valor do DY é o histórico ou projetado.

Payout: porque só o DY não mostra informações

Outro importante indicador para investimentos baseados em dividendos é o Payout. Esse indicador representa qual a porcentagem do lucro da empresa é destinado a ser distribuído entre seus acionistas. Assim sendo uma empresa que apresenta 60% de payout distribui R$ 60 a seus acionistras a cada R$ 100.

Mais do que um valor alto ou baixo é preciso estar atento a política de payout, pois não são todas as empresas que tratam isso. Uma empresa possui uma política de payout quando possui valores fixos de distribuição e se possível define variações do mesmo para cenários distintos (um percentual menor para períodos de investimento e outro mais alto para períodos estáveis).

Estratégias para investimento baseado em DY e Payout

Tendo consciência do que são ambos indicadores fica claro que um alto valor de ambos em uma empresa é um fator positivo, mas é preciso estar atento para interpretação dos dados. Existem empresas que possuem payout próximo a 100% de seu lucro atingindo DY acima de 10%, no entanto muitas dessas apresentam baixa perspectivas para crescimento no futuro, visto que, distribuindo grande parte do lucro, há pouco investimento. Para empresas que apresentem uma boa perspectiva de crescimento um DY acima de 5% já é considerado um ótimo valor e o payout é algo independente desde que a empresa apresente uma política coesa do mesmo.

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Estudos de AT: LLXL3

Gilson Doi Junior — Sun, 06 Jun 2010 23:31:00 +0000

A LLXL3 junto com as demais empresas do chamado Grupo X (MMXM3, MPXE3, OGXP3) do milionário Eike Batista, são conhecidas por apresentarem um alto beta (sensibilidade a forte variação em suas cotações) proporcionando possibilidades de trades rápidos para muitos investidores. Hoje vou fazer uma rápida análise sobre a empresa do grupo que investe no setor de logística portuária.

No último pregão da sexta-feira as cotações fecharam na área de R$7,10 que é um ponto importante no gráfico tendo sido usado como suporte logo no início (no lado esquerdo) do gráfico e freado a queda recente, mas acabou rompido, tendo as cotações chegado a pontos abaixo de R$7,00 e depois retomado um breve movimento de alta que encontrou no mesmo ponto de R$7,10 uma breve resistência.

Mantendo esse suporte na próxima semana, a ação deve buscar forças para o movimento de alta se direcionando a LTB que tem sido mantida desde o fim de abril.

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FFCI12: As subscrições já estão em negociação!

Gilson Doi Junior — Sat, 05 Jun 2010 18:27:48 +0000

Já noticiei anteriormente que o fundo imobiliário Rio Bravo Renda Corporativa, negociado via Home Broker sob o código FFCI11, havia comunicado seus cotistas de que haveria uma nova emissão de cotas que seriam ofertadas ao mercado, tendo preferencia os atuais cotistas por meio de subscrição.

Após um atraso da aprovação do pedido enviado a CVM, nessa segunda as subscrições foram creditadas nas contas dos cotistas e liberadas para negociação sob o código FFCI12.

Durante a semana as subscrições foram negociadas com forte oscilação entre R$0,01 e R$0,05. Considerando que a cotação média da cota do fundo FFCI11 é de R$1,35, apesar das oscilações negativas que tem ocorrido que são rapidamente corrigidas voltando ao valor médio, isso representa um grande ágil, uma vez que o preço da cota no exercício da subscrição é de R$1,25 , que justificaria uma valor de negociação próximo aos R$0,10 para cada direito FFCI12.

Além do preço baixo praticado para os direitos de subscrição, o próprio perfil do fundo, me influencia a permanecer e exercer meus direitos para aquisição de novas cotas. O Rio Bravo Renda Corporativa é um dos fundos imobiliários de maior liquidez no Home Broker e que possui uma regularidade no valor das distribuições de rendimentos mensais. Com isso o aumento do número de cotas em circulação não deve causar grandes impactos.

A administração do fundo é competente em agregar valor aos seus cotistas, tendo no último relatório mensal reportado a negociação com a administração do edifício J.K. Financial Center (atualmente o único emprendimento do fundo) uma redução na remuneração dada sob o valor dos aluguéis. Com isso uma parcela dos aluguéis que era paga a administração do edifício passa para os cotistas representando um ganho de cerca de 2,5% sobre o valor dos aluguéis.

Devido a boa administração, é esperado que o capital levantado pela oferta de cotas seja rapidamente empregado, agregando valor ao fundo e possívelmente proporcionando a valorização da cotação no Home Broker.

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Estudos de AT: VALE5 vai ou não vai?

Gilson Doi Junior — Tue, 25 May 2010 12:04:21 +0000

Uma das grandes blue chips da bolsa brasileira, a Vale teve um queda acentuada com a crise européia, tentando reverter tal movimento. A forte alta da sexta feira, no entanto, não se firmou no dia de ontem, então vamos a uma breve análise do cenário formado.

Ainda dentro do movimento de baixa delimitado pela LTB, o movimento de alta de sexta esbarrou em uma área de resistência em R$40,27. Para justificar qualquer compra, ao menos essa barreira deve ser rompida, senão a tendência permanece indefinida, com mais força para possíveis novas baixas.

Caso a resistência em R$40,27 seja superada o próximo ponto a ser rompido fica em R$42,92; proporcionando mais força para reversão do movimento de baixa.

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Estudos de AT: Brasil Ecodiesel o mico no Ibovespa?

Gilson Doi Junior — Sun, 23 May 2010 22:46:02 +0000

Por muito tempo considerado mico, os papéis da Brasil Ecodiesel realizaram uma escalada forte depois da reestruturação da empresa e devido ao alto volume de negociação, passaram a integrar o indíce Ibovespa no mês passado. Nessa última semana com os temores externos as ações da empresa apresentaram forte queda e resolvi analisar o gráfico da empresa.

Com a forte queda, uma sequência de suportes foram rompidos, sendo três pontos mais importantes as horizontais do gráfico em R$0,79; R$0,99 e R$1,12. O suporte em R$0,79 foi momentaneamente perdido, mas recuperado e com IFR baixos a ação deve ter uma recuperação, mas para reverter o movimento de queda precisa de muito fôlego já que o topo anterior feito pelo movimento de queda está acima do suporte perdido de R$0,99.

Diário de bordo: compra

Depois de retirar as ações da empresa da carteira retornei na última sexta com uma ordem de compra no suporte de R$0,79. Após forte queda não só o gráfico como também os fundamentos demonstram-se atrativos, mas isso será detalhado em outra postagem.

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Estudos de AT: MRVE3 depois da tempestade vem a bonança?

Gilson Doi Junior — Sun, 23 May 2010 00:37:27 +0000

Durante o período de queda do Ibovespa o setor imobiliário devido ao seu alto beta, sofreu com uma queda muito acentuada, no entanto começou a se recuperar antes dos demais e a alta veio igualmente forte. Mas será que a situação já se encontra firme suficiente para disparar uma compra? Hoje estarei analisando a ação que acompanho do setor MRVE3.

O gráfico mostra os candles diários da MRVE3, que antes da queda geral da bolsa, já encontrava-se em um movimento de baixa. Após o pessimismo geral a situação se agravou e a ação chegou a ser negociada abaixo dos R$10,00, mas passou a se recuperar na quinta-feira.

Apesar da forte recuperação, na última sexta a máxima do dia esbarrou na LTB traçada e para poder justificar compra tal reta tem que ser rompida pois representa uma forte resistência do movimento de queda que vem se alongando desde o fim de março.

Rompendo a LTB a próxima resistência se encontra em R$12,00 o topo anterior e deve então encontrar forças para um movimento de alta mais forte.